India Stack: o futuro da Fintech, sociedade sem dinheiro e inclusão total

Uma infraestrutura digital conhecida como India Stack está revolucionando o acesso ao financiamento

Uma década atrás, os vibrantes mercados locais da Índia estavam cheios de pessoas comprando e vendendo mercadorias com notas gastas. Hoje, eles também usam smartphones. Os avanços nas finanças digitais significam que milhões de pessoas na vasta economia formal e informal podem aceitar pagamentos, liquidar faturas e transferir fundos para qualquer lugar do país com apenas alguns toques na tela. O COVID-19 acelerou o uso de pagamentos digitais sem contato para pequenas transações, à medida que as pessoas tentam se proteger do vírus. Esses avanços se baseiam no India Stack - um sistema abrangente de identidade digital, pagamento e gerenciamento de dados sobre o qual escrevemos em um novo papel (Carrière-Swallow, Haksar e Patnam 2021).

The India Stack está se ampliando acesso a serviços financeiros em uma economia onde as transações de varejo são fortemente baseadas em dinheiro. Um cartão de identificação digital reduz drasticamente o custo de confirmação da identidade das pessoas. Os padrões de software de acesso aberto facilitam os pagamentos digitais entre bancos, empresas fintech e carteiras digitais. E o acesso aos dados pessoais das pessoas é controlado por consentimento. A expansão dos pagamentos digitais, facilitada pela pilha, é um importante impulsionador do desenvolvimento econômico na Índia e ajudou a estabilizar a renda nas áreas rurais e impulsionar as vendas para empresas no setor informal (Patnam e Yao 2020). Outros mercados emergentes e economias em desenvolvimento podem aprender com a experiência.

Camada 1: Identificação digital

A primeira etapa na criação da pilha começou em 2010 com o lançamento de um sistema de identificação digital biométrica apelidado de Aadhaar — Hindi para "fundação". O governo iniciou uma campanha encorajando as pessoas a terem suas fotos, impressões digitais e outros detalhes biométricos tirados em centros de inscrição em todo o país. Cada pessoa recebeu um número de identificação exclusivo de 12 dígitos que poderia ser usado para acessar uma variedade de serviços. Surpreendentemente, 1.2 bilhão de pessoas - quase 90 por cento da população da Índia - se inscreveram para uma identificação digital em menos de uma década, cerca de metade delas vinculando sua nova identidade à sua conta bancária (ver gráfico 1). Os limites legais sobre o uso obrigatório de identificações digitais ajudaram a proteger o direito das pessoas à privacidade.

Antes de Aadhaar, a manutenção de registros irregulares significava que quase metade da população não tinha um cartão de identidade nacionalmente aceito. Carteiras de motoristas, cartões de eleitor e similares podem fornecer autenticação para uma colcha de retalhos de serviços. No entanto, a complexidade de verificar a identidade tornava caro a entrega de serviços bancários e outros. Afinal, quem emprestaria dinheiro a alguém cuja identidade é desconhecida?

O banco central da Índia viu o potencial do Aadhaar para transformar o sistema bancário. Ela desenvolveu um procedimento eletrônico para que os bancos comerciais pudessem verificar a identidade de um novo cliente instantaneamente por meio do banco de dados Aadhaar. Essas verificações biométricas verificam de forma confiável a identidade do titular, reduzindo assim a probabilidade de falsas identidades e reivindicações fraudulentas. Uma ambiciosa política de desenvolvimento financeiro (Pradhan Mantri Yojana, Jan Dhan) foi lançado para fornecer uma conta bancária a todas as famílias na Índia. Em apenas um ano, 166 milhões de pessoas abriram contas como parte do programa. O número subiu para quase 384 milhões em 2019.

Os benefícios do governo poderiam ser pagos diretamente nessas contas recém-abertas e as pessoas poderiam acessar seus fundos convenientemente por meio de cartões de débito ou smartphones. Representou um avanço impressionante do desenvolvimento financeiro tradicional. Apenas uma década antes, apenas um em cada três adultos na Índia tinha uma conta bancária. Expansões semelhantes no acesso financeiro em outros lugares levaram quase meio século (D'Silva e outros, 2019).

Persuadir as pessoas a abrir contas bancárias foi apenas o começo. Quase metade de todas as contas bancárias na Índia estão inativas, o que significa que nunca recebem um depósito - o maior número de contas inativas do mundo (Demirguc-Kunt e outros, 2018). O progresso futuro dependia da adição de mais camadas à pilha.

Camada 2: Pagamentos interoperáveis

Mesmo enquanto o governo estava ampliando o acesso a contas bancárias, as firmas de fintech da Índia, de rápido crescimento, lançavam carteiras digitais e dinheiro móvel. Essas inovações tornaram mais barato e simples armazenar e transferir dinheiro digitalmente - mesmo para quem não tem conta bancária. Isso gerou uma inovação por parte das autoridades. Eles introduziram uma nova camada no sistema de pagamentos de varejo, conhecida como Interface de Pagamentos Unificada (UPI), para que os bancos pudessem trocar mensagens e ordens de pagamento com empresas não bancárias. Isso formou a segunda camada do India Stack.

Com o novo sistema em vigor, os vendedores ambulantes e pequenos comerciantes sem conta em banco poderiam receber pagamentos por bens ou serviços por meio de uma carteira digital. Eles podiam transferir fundos instantaneamente para outra pessoa - um parente em dificuldades em uma vila remota, digamos - desde que o destinatário também tivesse uma carteira digital. Em muitos outros países, especialmente nas economias em desenvolvimento, transferências como essa levariam dias ou mesmo semanas e provavelmente envolveriam o depósito de dinheiro em uma agência bancária distante e o pagamento de pesadas taxas de transferência.

Tal como acontece com o ID digital Aadhaar, uma característica crucial do sistema era sua interoperabilidade: os usuários podiam fazer transações com todos os atores do sistema financeiro, públicos e privados, grandes ou pequenos. Para participar da UPI, as firmas de fintech eram obrigadas a fazer parceria com um banco ou obter sua própria licença especial. Manter todos os participantes sob o olhar atento do regulador permitiu ao banco central promover a inclusão financeira ao mesmo tempo em que salvaguardava a estabilidade. O sistema se expandiu rapidamente e também viu a rápida entrada de grandes empresas de tecnologia. A maioria dos pequenos pagamentos de varejo na Índia são agora canalizados por meio do UPI (ver gráfico 2).

Camadas 3 e 4: confiança por meio do consentimento

Os dados estão emergindo como uma parte fundamental da economia digital. O acesso e o controle determinam cada vez mais o crescimento, a equidade e a estabilidade de uma economia (Carrière-Swallow e Haksar 2019). Uma terceira "camada sem papel" da pilha permite a verificação de digital documentos que podem substituir os equivalentes de papel tradicionais, aumentando a eficiência e a integridade. Mais importante, a quarta e última camada do India Stack (que ainda não está totalmente operacional) é formada por agregadores que intermediam o fluxo de dados financeiros entre indivíduos e empresas financeiras.

Esses intermediários de dados (“fiduciários”, no jargão) são responsáveis ​​pelo gerenciamento dos dados pessoais. Os regulamentos afirmam que devem obter o consentimento das pessoas antes de processar os dados pessoais. Os fiduciários não podem acessar ou armazenar quaisquer dados que tenham sido compartilhados, mas podem cobrar por seus serviços. Esta é uma abordagem muito diferente de muitos outros países. Em outros lugares, os agregadores geralmente oferecem serviços em troca de acesso a dados, que podem então usar para vender outros serviços financeiros.

Os fiduciários de dados podem oferecer a confiança que adiciona sinergias às várias camadas do India Stack. Eles podem autenticar a identidade de indivíduos, com base em sua identificação digital, e confirmar a terceiros que os dados realmente descrevem uma pessoa em particular. Os fiduciários também podem usar a interface de programação de aplicativos (API) da pilha, um padrão de software de acesso aberto que permite que diferentes aplicativos se comuniquem entre si, para certificar a veracidade dos documentos digitais. Esses documentos podem incluir declarações de ativos financeiros, passivos e fluxo de caixa - uma base poderosa para estabelecer confiança na economia digital e uma maneira de as pessoas aproveitarem os dados gerados por suas atividades. Também pode apoiar o acesso a serviços financeiros para pessoas do setor informal que podem produzir poucos registros que comprovem sua capacidade de crédito.

Lições da Índia

Nenhum aspecto do India Stack é inteiramente único. No entanto, sua abrangência conseguiu construir uma economia digital mais inclusiva de baixo para cima. A experiência indiana oferece várias lições:

• Uma abordagem fundamental que fornece uma variedade de infraestruturas e políticas públicas pode permitir sinergias significativas em diferentes partes da economia digital. Um sistema de identificação digital promove a inclusão generalizada, dando a todos uma posição na economia digital. Abordagens comuns para APIs podem configurar um ecossistema para dados e fluxos de pagamento que está aberto à participação de muitos provedores, levando à inovação e escolha para o consumidor. Os fiduciários de dados irão potencialmente operacionalizar um maior controle do usuário sobre os dados individuais, preparando o cenário para a transição de um banco aberto para uma economia de dados abertos que abrange muitos setores.
• A interoperabilidade é uma ferramenta útil para fomentar a concorrência em serviços financeiros digitais. O ecossistema India Stack é vasto, permitindo que intermediários financeiros existentes, bem como grandes empresas de tecnologia e novas empresas de fintech, possam competir. Mas também está ciente da necessidade de estabilidade para sustentar a confiança pública, sujeitando esses diversos participantes à regulamentação. Os custos de conformidade com a regulamentação podem ser uma barreira à entrada de empresas menores? Ainda é o começo e, enquanto as grandes tecnologias processam a maior parte das transações no UPI (Frost e outros 2021), as empresas menores de fintech estão ganhando terreno. Além disso, os intermediários existentes e algumas fintechs respondem pela maior parte da origem e dos pontos finais dos fundos transferidos. O mercado continua a se desenvolver rapidamente e, no final, é uma questão de encontrar o equilíbrio certo entre eficiência e estabilidade.
• A igualdade de condições para os fluxos de dados é necessária para garantir uma concorrência justa. Há preocupações de que as grandes empresas de tecnologia possam obter dados financeiros de bancos e provedores de fintech, mas não terão que compartilhar seus próprios dados não tradicionais, como localização, navegação na web ou histórico de mídia social. Isso permanece fora do regime de compartilhamento de dados, mas ainda pode informar as decisões financeiras, como avaliações de crédito. Os dados não tradicionais serão cruciais à medida que o India Stack eventualmente se expande para o processamento de dados de seguro e até mesmo de saúde, que estão além do escopo da maioria das estruturas de banco aberto existentes no mundo.

Abordagens como a India Stack podem apoiar não apenas serviços bancários abertos, mas também finanças abertos, com sinergias entre bancos, gestão de patrimônios, seguros e outros produtos em todo o mundo.

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