Bank for International Settlements reduz o boom das criptomoedas

Ao citar vários problemas com o modelo de descentralização para criptomoedas (algumas delas válidas e outras não), o Bank for International Settlements concluiu em uma relatório divulgado esta semana que a criptomoeda 'não pode cumprir o papel do dinheiro'. Conforme observado no relatório:

“Construindo blockchains sem permissão, cripto e DeFi buscam criar um sistema monetário radicalmente diferente, mas sofrem de limitações inerentes. Um sistema sustentado por recompensar um conjunto de validadores descentralizados, mas auto-interessados, por meio de taxas, significa que os efeitos da rede não podem se desdobrar. Em vez disso, o sistema é propenso à fragmentação e caro de usar.

A fragmentação significa que a criptomoeda não pode cumprir o papel social do dinheiro. Em última análise, o dinheiro é um dispositivo de coordenação que facilita as trocas econômicas. Só pode fazê-lo se houver efeitos de rede: à medida que mais usuários usam um tipo de dinheiro, torna-se mais atraente para outros usá-lo. Olhando para o futuro, há mais promessas em inovações que se baseiam na confiança em moedas soberanas.”

Não surpreendentemente, isso está de acordo com um anterior relatório do BIS em maio que prevê o crescimento expansivo das Moedas Digitais do Banco Central (CBDCs) no curto prazo.

Seja ou não um ávido defensor ou investidor de criptomoedas, é seguro dizer que uma falha definidora dos ativos de blockchain é o fato de que qualquer pessoa com conhecimento adequado pode produzir uma criptomoeda semelhante ou idêntica a qualquer outra em termos de desempenho e características . Isso significa que, embora a produção ou mineração de criptomoedas seja frequentemente limitada a um certo número de moedas, o que evoca raridade artificial, isso não impede que milhares de outras moedas sejam inventadas que ofereçam as mesmas qualidades.

Em outras palavras, o sucesso de uma moeda específica depende não do valor da tecnologia (geralmente), mas da marca e da popularidade inconstante. Isso pode ser tão fugaz quanto qualquer outro ativo digital; por exemplo, para cada Facebook existem várias falhas do tipo Myspace que já foram usadas por milhões de pessoas e depois abandonadas abruptamente. Até o Facebook tem o potencial de implodir facilmente em termos de significância do usuário em um curto período de tempo. A mesma dinâmica vale para criptomoedas. Os valores são determinados pela preferência do mercado na forma como muitas ações são avaliadas.

Ou seja, os usuários se tornam uma mercadoria, a ÚNICA mercadoria que apóia o valor de uma criptomoeda.

Outro fator que tem potencial para agregar “valor” à criptomoeda é o desenvolvimento de infraestrutura que facilita a negociação e o uso de uma moeda. Não basta que uma criptomoeda exista, ela também precisa ter vários ativos que criem funcionalidade e conveniência. Alguns criptoativos como o Bitcoin já desfrutam desse tipo de desenvolvimento de infraestrutura, muitas vezes por causa de bilhões de dólares de investimento de bancos internacionais. Isso parece contrariar a motivação original da criptomoeda como um contra-ataque aos grandes bancos.

A “fragmentação” em criptomoedas é um problema para os bancos centrais e o BIS resolverem? Não. Está muito fora do alcance deles, mas eles decidiram fazer disso seu negócio. A formação do mundo criptográfico pretendia atuar como uma alternativa aos decretos e controle econômico dos banqueiros centrais, pelo menos foi quantas pessoas foram vendidas na ideia. Mas está rapidamente se tornando óbvio que os bancos centrais planejam cooptar o movimento em direção a blockchain e produtos digitais e explorá-los como um meio de ganhar ainda mais poder centralizado do que a maioria das pessoas pensava ser possível. Talvez esse fosse o plano desde o início.

Uma pesquisa do BIS sugere que cerca de 60% dos bancos centrais em todo o mundo estão planejando introduzir moedas digitais no curto prazo. Essas moedas seriam “ligadas” por meio de vários planos de infraestrutura, e o BIS argumenta que as moedas criptográficas também devem ser interligadas dentro do mesmo sistema. Eles não especificam qual seria o mecanismo para essa ponte, mas o FMI mencionou em várias ocasiões que sua cesta de Direitos Especiais de Saque (SDR) preencheria o papel.

Essencialmente, a ideia que os bancos centrais têm para a criptomoeda é congelar todas as moedas e moedas em um sistema de cesta em ponte junto com os CBDCs, dando aos bancos e ao BIS ainda mais controle no processo.

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